資金成本:
企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用,包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。用資費(fèi)用是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和投資過程中因使用資金而付出的費(fèi)用,如股利、利息等;籌資費(fèi)用是企業(yè)在籌集資金過程中因獲得資金而付出的費(fèi)用,如手續(xù)費(fèi)、發(fā)行費(fèi)等。資金成本=每年的用資費(fèi)用/(籌資數(shù)額-籌資費(fèi)用)
代理成本:
股東通過代理人即企業(yè)經(jīng)理從債權(quán)人那里獲得好處,債權(quán)人必須在貸款時通過各種保護(hù)性條款對自己進(jìn)行保護(hù),這些條款一定程度上限制企業(yè)經(jīng)營、影響企業(yè)活力、降低企業(yè)效率。另外,這必然會發(fā)生額外的監(jiān)督費(fèi)用,抬高負(fù)債成本,以上兩項都會增加企業(yè)費(fèi)用支付或機(jī)會成本。
資金邊際成本:
資金每增加個單位而增加的成本。
加權(quán)平均成本:
又稱綜合資金成本是以各種資金所占比重為權(quán)數(shù),對各種資金的成本進(jìn)行加權(quán)平均計算出來的,故稱為加權(quán)平均資金成本。
酌量性固定成本:
屬于企業(yè)“經(jīng)營方針”成本,根據(jù)企業(yè)經(jīng)營方針由管理當(dāng)局確定的一定時期的成本。要想降低酌量性固定成本,就要在預(yù)算時精打細(xì)算,合理確定這部分成本數(shù)額,如廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。
約束性固定成本:
屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本,是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本。要想降低約束性成本,只能從合理利用經(jīng)營能力入手。折舊費(fèi)、保險費(fèi)、管理人員工資、辦公費(fèi)等。
混合成本:
在成本按習(xí)性進(jìn)行分類時,有些成本雖然也是隨業(yè)務(wù)量的變動而變動,但不成同比例變動,不能簡單的歸入變動成本和固定成本,這類成本稱為混合成本;旌铣杀景雌渑c業(yè)務(wù)量的關(guān)系又可分為半變動成本和半固定成本。
經(jīng)營杠桿DOL:
由于存在固定成本而造成的息稅前盈余變動率大于產(chǎn)銷量變動率的現(xiàn)象,叫經(jīng)營杠桿或營業(yè)杠桿。固定成本越高,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營風(fēng)險越大。經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前盈余變動率/產(chǎn)銷量變動率=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前盈余。
杠桿原理的概念:
由于固定費(fèi)用的存在,使業(yè)務(wù)量發(fā)生較小變化時,利潤會發(fā)生較大變化。
財務(wù)杠桿DFL:
由于固定財務(wù)費(fèi)用的存在,使普通股盈余的變動幅度大于息稅前盈余的變動幅度的現(xiàn)象,叫財務(wù)杠桿。財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股盈余變動率/息稅前盈余變動率=息稅前盈余/息稅前盈余-利息-(優(yōu)先股股利/(1-所得稅稅率))。