1、企業(yè)償債能力分析：企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)（含本金和利息）的能力。通過償債能力的分析，能提示一個企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小。企業(yè)的投資者、銀行、企業(yè)財務(wù)人員都十分重視對償債能力的分析。

 

一是企業(yè)短期償債能力的分析：企業(yè)短期償債能力可通過下列指標(biāo)來進(jìn)行分析：1.流動比率：是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債進(jìn)行對比所確定的比率。根據(jù)慣例，流動比率等于2的時候最佳。太低，表明企業(yè)缺乏短期償債能力；太高，說明企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產(chǎn)有閑置或流動負(fù)債利用不足；2.速動比率：是指速動資產(chǎn)和流動負(fù)債對比所確定的比率。習(xí)慣上，速動比率等于1時最好。3.現(xiàn)金比率：是可立即動用的資金和流動負(fù)債之間的比率。4.現(xiàn)金凈流量比率：是現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債對比所確定的比率。

 

二是企業(yè)長期償債能力的分析：可通過下列指標(biāo)來進(jìn)行分析。1.資產(chǎn)負(fù)債率：是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對比所確定的比率。比率越高，說明長期償債能力越差；越低，償債能力越好，但不是說這個利率越低越好；2.所有者權(quán)力比率。

 

三是負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用能力的分析：1.利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)是指息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的倍數(shù)。2.固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)：企業(yè)的盈余相當(dāng)于其固定費(fèi)用的倍數(shù)。

 

　　2、為什么說企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的目標(biāo)？財務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點有以下幾種：

 

一是產(chǎn)值最大化，其缺點為：1.只講產(chǎn)值，不講效益；2.只講數(shù)量，不求質(zhì)量；3.只抓生產(chǎn)，不抓銷售；4.只重投入，不講挖潛

 

二是利潤最大化，其缺點為：1.利潤最大化沒有考慮利潤發(fā)生的時間；2.沒有考慮風(fēng)險的問題；3.會使企業(yè)財務(wù)決策帶來短期行為的傾向。

 

三是股東財富最大化，其優(yōu)點；考慮了風(fēng)險因素，克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，比較容易量化。但也有其缺點：只適合上市公司，之只強(qiáng)調(diào)股東的利益，股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的。

 

企業(yè)價值最大化，其優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間、風(fēng)險與報酬的聯(lián)系、克服了追求利潤的短期行為。

 

企業(yè)價值最大化如同利潤最大化向股東財富最大化轉(zhuǎn)變一樣，從股東財富最大化向企業(yè)價值最大化的轉(zhuǎn)變是財務(wù)管理目標(biāo)論的又一次飛躍。一是企業(yè)價值最大化擴(kuò)大了考慮問題的范圍；二是注重發(fā)展中考慮各方面的利益；三是更符合社會主義初級階段的我國國情。

 

　　3、財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)：是指財務(wù)管理理論各組成部分（或要素）以及這些部分之間的排列關(guān)系。主要是以財務(wù)管理環(huán)境為起點、財務(wù)管理假設(shè)為前提、財務(wù)管理目標(biāo)為導(dǎo)向、由財務(wù)管理的基本理論及應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。

 

　　4、綜合財務(wù)分析中的杜邦分析法

 

杜邦體系分析是在考慮各財務(wù)比率內(nèi)在聯(lián)系的條件下，通過制定多種比率的綜合財務(wù)分析體系來考察企業(yè)財務(wù)狀況的一種分析方法。

 

其主要公式為：

 

　　所有者權(quán)益報酬率＝

 

　　總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)＝

 

　　銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

 

　　銷售凈利率是稅后凈利和銷售收入之比；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入和企業(yè)資產(chǎn)總額之比；權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益之比。

 

1.所有者權(quán)益報酬率是由銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定，且隨著這三個變量的提高而提高，所有者權(quán)益報酬率是指標(biāo)體系的核心�？傎Y產(chǎn)報酬率是隨著銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高而提高；權(quán)益乘數(shù)隨著資產(chǎn)總額的增加而增加，隨著所有者權(quán)益的增加而減少。

 

2企業(yè)的稅后凈利，是由銷售收入扣除成本費(fèi)用總額再扣除所得稅而得到的。而成本費(fèi)用又由一些具體項目構(gòu)成。對這些項目的分析，了解企業(yè)凈利增減變動的原因。

 

3.企業(yè)的總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成，它們各自有明細(xì)的項目，通過總資產(chǎn)和周轉(zhuǎn)情況的分析，能發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理中存在的問題和不足。

 

　　5、企業(yè)投資管理的基本原則：

 

　　1.認(rèn)真進(jìn)行市場調(diào)查、及時捕捉投資機(jī)會

 

　　2.建立科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項目的可行性分析；

 

　　3.及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應(yīng)；

 

　　4.認(rèn)真分析風(fēng)險和收益的關(guān)系，適當(dāng)控制企業(yè)的投資風(fēng)險。

 

　　6、理性理財假設(shè)：是指從事財務(wù)管理工作的人員都是理性的理財人員，因而，他們的理財行為也是理性的。理性理財假設(shè)的主要表現(xiàn)有：

 

一是一種有目的的行為，即企業(yè)的理財活動都有一定的目標(biāo)；二是理財人員會在眾多方案中選擇一個最佳的方案；三是當(dāng)理財人員發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯誤的方案時，都會及時采取措施進(jìn)行糾正，以便使損失降至最低；四是財務(wù)管理人員都能吸收以往工作的教訓(xùn)，總結(jié)以往工作的經(jīng)驗，不斷學(xué)習(xí)新的理論，合理應(yīng)用新的方法，使得理財行為為由不理性變?yōu)槔硇裕衫硇宰兊酶永硇浴?/div>