14、【7】試述三大貨幣政策工具及其特點

　　答：一般性貨幣政策工具是指傳統(tǒng)的、經(jīng)常運用的、能對整體經(jīng)濟運行發(fā)生影響作用的工具，包括存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策。

　　(一)存款準備金政策：是指中央銀行在法律所賦予的權力范圍內，通過規(guī)定或調整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準備金比率，以改變貨幣乘數(shù)，從而控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地控制社會貨幣供應量的政策措施。

　　1)內容：①規(guī)定存款準備金比率，該比率規(guī)定一般根據(jù)不同存款的種類、金額及銀行規(guī)模和經(jīng)營環(huán)境而有所區(qū)別。②規(guī)定可充當法定存款準備金的資產(chǎn)種類。一般地，作為法定存款準備金的資產(chǎn)，只能是商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也有的國家規(guī)定庫存現(xiàn)金也可算成法定準備金。③規(guī)定的計提基礎，包括存款余額的確定及繳存基數(shù)的確定等。④規(guī)定存款準備金比率的調整幅度等。

　　2)作用和特點：央行提高法定存款準備金率時一方面可增加商業(yè)銀行應上繳的準備金，減少了商業(yè)銀行的超額準備，降低了商業(yè)銀行的貸款和創(chuàng)造信用的能力。另一方面提高法定存款準備金率可以使貨幣乘數(shù)變小，從而降低了整個商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用和擴大信用規(guī)模的能力，其結果是社會的銀根抽緊，貨幣供應量減少，利率提高，投資及社會支出縮減。存款準備金政策對于市場利率、貨幣供應量、公眾預測等都會產(chǎn)生強烈的影響，這是他的優(yōu)點，也是他的切點。因為微小的調整都會使貨幣供應量和社會需求成倍的擴張或收縮，其效果太過猛烈，對經(jīng)濟震動太大，告示效應太強，不利于貨幣的穩(wěn)定。其作用主要是“存在”而不是“變動”。

　　(二)再貼現(xiàn)政策：是中央銀行通過制定或調整再貼現(xiàn)利率，來干預和影響市場利率以及貨幣市場的供給和需求，從而調節(jié)市場貨幣供應量的一種金融政策。

　　1)內容：一是再貼現(xiàn)率的調整。它作為一種官定利率，是和市場利率相對應的，常常用來表達中央銀行對經(jīng)濟形勢的看法和政策意向，具有短期性。往往作為一種基準利率或最低利率，對整個市場利率水平起牽引作用。二是規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格。前者影響商業(yè)銀行的融資成本及市場利率，后者主要影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向。

　　2)作用和缺陷：中央銀行認為有必要收緊銀根時就提高再貼現(xiàn)率，使之高于市場利率，這樣就會提高商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本，于是商業(yè)銀行就會減少向中央銀行的借款，使其準備金縮減。從而減少市場貨幣供應量。缺陷：①是央行在使用這一工具控制貨幣供應量處于被動地位，商業(yè)銀行是否貼現(xiàn)，貼現(xiàn)多少，什么時候貼現(xiàn)都取決于它自己。②其調整職能影響利率的總水平，而不能改變利率結構。③其缺乏彈性，經(jīng)常調整會使商業(yè)銀行和社會公眾無所適從，不能形成穩(wěn)定的預期。

　　(三)公開市場政策：是中央銀行在金融市場上公開買賣各種有價證券，以控制貨幣供應量，影響市場利率水平的政策措施。與前2者相比，優(yōu)越性表現(xiàn)在：

　　1)主動性強。央行的業(yè)務操作目標是調控貨幣供應量而不是營利，所以它可以不考慮證券交易的價格，從而實現(xiàn)操作目的，即可以用高于市場價格的價格買進，用低于市場價格的價格賣出，業(yè)務總能做成，不像再貼現(xiàn)率政策那樣較為被動。

　　2)靈活性高。央行可根據(jù)金融市場的變化，進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，并且買賣數(shù)量可多可少。

　　3)調控效果平緩、震動小。由于這項業(yè)務以交易行為出現(xiàn)，不是強制性的，加之中央銀行的操作靈活，所以對經(jīng)濟社會和金融機構的影響比較平緩，不像調整法定存款準備金率那樣震動很大。

　　4)影響范圍廣。央行在金融市場上買賣證券，如果交易對方是商業(yè)銀行等金融機構，可以直接改變他們的準備金數(shù)額，如果是公眾，則直接改變公眾的貨幣持有量并間接改變商業(yè)銀行的超額準備金數(shù)額，2種情況都會使市場貨幣供應量發(fā)生變化。

    2015年新陽光同等學力輔導班已于9月開班，經(jīng)過一段時間的學習，很多學員反映復習效果良好。為了服務更多的學員，幫錯過前期報班的學，現(xiàn)已開通輔導二班，立志于繼續(xù)攜手北大、人大等名校師資集中講給考生傳授授考試重點、難點，幫助學員短時間內獲得提升，并最終順利通過考試。詳情請點擊：/zhuanti/tdxlkb.html

    更多同等學力經(jīng)濟綜合真題請瀏覽同等學力經(jīng)濟綜合頻道，關于2015同等學力考研的詳細信息可以聯(lián)系我們的在線老師獲取。