3、簡述凱恩斯的貨幣理論。
(1)貨幣的需求。貨幣需求是由人們的交易、謹(jǐn)慎和投機三種動機引起的。交易和預(yù)防動機引起的貨幣需求主要取決于人們的收入水平(同方向變動),投機動機引起的貨幣需求取決于利息率(反方向變動)。即L=L1(Y)+L2(r)。特別是,當(dāng)利息率足夠低時,人們預(yù)計有價證券價格不會再繼續(xù)上升,因而會把貨幣留在手中。這時,人們對貨幣的需求趨向于無窮大,這種情況稱為“凱恩斯陷阱”。
(2)貨幣的供給。貨幣供給是一個存量概念,有狹義和廣義之分。狹義貨幣供給包括硬幣、紙幣和活期存款;廣義貨幣供給是再加上定期存款;更廣義的貨幣供給還包括政府債券等流動資產(chǎn)。貨幣供給是由國家用貨幣政策來調(diào)節(jié)的,因而是一個外生變量,其大小與利息率無關(guān)。因此,貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。
(3)利息率的決定。貨幣供給與貨幣需求的均衡決定市場均衡利息率的大小。市場利息率高于均衡利息率時,說明貨幣供給大于貨幣需求,即人們持有了超過意愿的貨幣量。因而,人們會將手中的貨幣換成有價證券,從而利息率下降。相反,如果市場利息率低于均衡利息率,則貨幣供給小于貨幣需求,這時人們感到持有的貨幣太少,就會賣出有價證券,證券價格下跌,亦即利率上升。只有當(dāng)貨幣供求相等時,利率才不再變動。***
三、計算與證明(2004年)
已知消費函數(shù)為C=200+0.5Y(或儲蓄函數(shù)),投資函數(shù)為I=800-5000 r,貨幣需求函數(shù)為L=0.2Y-4000r,貨幣的供給為本m=100.請寫出:
(1)、IS曲線方程;
(2)、IS—LM模型的具體方程,并求解均衡的國民收入(Y)和均衡的利息率(r)各為多少。
(3)、LM曲線方程;
(4)、如果自主投資由800增加到950,均衡國民收入會如何變動?你的結(jié)果與乘數(shù)定理的結(jié)論相同嗎?請給出解釋。
解:①通過消費函數(shù)求解儲蓄函數(shù)S=Y-C 并帶入到I=S中:
Y- (200+0.5Y) = 800-5000r
得Y+10000r =2000 此為IS曲線方程。
、谟 m=L 得 100=0.2Y-4000r
Y -20000r =500 此為LM曲線方程。
、勐(lián)立上述二曲線方程,可得到Y(jié)=1500和r=5%, 即為產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡時的國民收入和利息率。
④Y- (200+0.5Y)=950-5000r
得 Y+10000r=2300 ……IS方程
與上述LM方程聯(lián)立,解得
r=6% ,Y=1700,
△Y=200
這一結(jié)果小于乘數(shù)定理的結(jié)論。根據(jù)乘數(shù)原理,在簡單模型中的乘數(shù)應(yīng)是1/(1-0.5)=2,自主投資增加150帶來的收入增加是150×2=300。兩者不一致的原因是,IS-LM模型中允許利率變化,當(dāng)自主投資支出增加導(dǎo)致收入增加時,收入增加導(dǎo)致貨幣需求增加,從而導(dǎo)致利率上升,投資減少,擠掉了投資支出增加的效應(yīng),這就是所謂的擠出效應(yīng)。
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