1、直接融資: 是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開(kāi)市場(chǎng)上由貨幣資金供給者直接購(gòu)入債券或股票。通常情況下,由經(jīng)紀(jì)人或證券商來(lái)安排這類(lèi)交易。直接融資的主要特征是:貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者,證券商、經(jīng)紀(jì)人等中間人的作用只是牽線搭橋并收取傭金。
是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過(guò)各種金融機(jī)構(gòu)中介來(lái)進(jìn)行。金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行各式資金憑證給貨幣資金供給者,獲得貨幣資金后,再以貸款或投資的形式購(gòu)入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證,以此融通貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金憑證。間接融資的主要特征是,金融中介自身發(fā)行間接債務(wù)憑證,將貨幣資金供給者的貨幣引向貨幣資金需求者。
由于金融行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè),為了避讓和分散金融風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)存款人利益,保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定,促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展,各國(guó)政府都很重視金融監(jiān)管工作。一般都通過(guò)國(guó)家立法來(lái)保障金融監(jiān)管當(dāng)局行使職權(quán)。概括地說(shuō),主要有以下幾方面:①對(duì)新設(shè)金融機(jī)構(gòu)的審批,即“市場(chǎng)準(zhǔn)入”;②審定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍;③對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常實(shí)施市場(chǎng)檢查;④重視對(duì)有問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)的挽救,盡量避免單個(gè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)大的社會(huì)震動(dòng)。挽救和保護(hù)措施主要有存款保險(xiǎn)、兼并、接管、清盤(pán)以及注資挽救等。
所謂貨幣市場(chǎng),是指一年或一年以下短期資金融通的市場(chǎng),包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的金融工具期限一般都很短,近似于貨幣,因此稱為“貨幣”市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金流動(dòng)性的重要場(chǎng)所,是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。
一般指交易期限在一年以上的市場(chǎng),主要包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng),滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府財(cái)政赤字的需要。由于交易期限長(zhǎng),資金主要用于實(shí)際資本形成,所以稱為“資本”市場(chǎng)。
是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者,從而使此項(xiàng)資產(chǎn)從原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。作為直接信貸資產(chǎn)的主要持有者,商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)最適于開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化的本質(zhì)含義是,將貸款或應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過(guò)程。 |