1、IS曲線: 在兩部門經(jīng)濟(jì)中,假定儲(chǔ)蓄函數(shù)為S =S(Y),投資函數(shù)為I =I(r)。于是,對既定的利息率r,均衡的國民收入將由S(Y)=I(r)決定。由此得到的利息率與均衡收入之間的關(guān)系就是IS曲線。由于均衡收入與利息率之間呈反向變動(dòng),故IS曲線向右下方傾斜。
在貨幣市場上,不同的收入與不同的均衡利息率相對應(yīng)。表示這一對應(yīng)關(guān)系的函數(shù)就是LM曲線。貨幣需求為L= L1(Y)+L2(r),貨幣供給為m=M/P,于是,表示貨幣市場均衡的LM曲線為:L1(Y)+L2(r)=m。它是一條向右上方傾斜的曲線。
人們持有貨幣的偏好。據(jù)稱,由于貨幣是流動(dòng)性最大的資產(chǎn),故人們會(huì)對其產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動(dòng)機(jī)可分為交易、謹(jǐn)慎或預(yù)防和投機(jī)動(dòng)機(jī)。前兩種動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求與收入同向變動(dòng),示為L1(Y);后一種動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求與利息率呈反向變動(dòng),示為L2(r)。這樣,貨幣需求可記為=L1(Y)+L2(r)。
當(dāng)利息率降低到一定程度后,人們預(yù)計(jì)有價(jià)證券的價(jià)格不可能繼續(xù)上升,因而會(huì)持有貨幣,以免證券價(jià)格下跌時(shí)蒙受損失。這時(shí),人們對貨幣的需求趨向于無窮大,這種情況稱為“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。 |