簡(jiǎn)答題：

　　1、試分析本幣對(duì)外貶值對(duì)進(jìn)出口的影響機(jī)制

　　2、試推導(dǎo)不考慮通貨膨脹條件的遠(yuǎn)期匯率及升貼水公式

　　參考答案：

　　1、(1)利用本幣對(duì)外匯率的變化，可以調(diào)整出口貨物的外幣價(jià)格和進(jìn)口貨物的本幣價(jià)格，達(dá)到調(diào)整國(guó)際收支的目的。

　　(2)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，利用本幣貶值，使出口的外幣價(jià)格下降，促使出口上升，進(jìn)口的本幣價(jià)格上升，進(jìn)口下降，調(diào)整收支。

　　(3)條件：①對(duì)方不報(bào)復(fù)；②本幣對(duì)外貶值要快于對(duì)內(nèi)貶值(通貨膨脹)；③要符合馬歇爾-勒納條件，即本國(guó)出口的價(jià)格需求彈性與本國(guó)進(jìn)口的價(jià)格需求彈性之和的絕對(duì)值大于1，也即進(jìn)出口對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)程度較大。

　　(4)本幣貶值將先造成收支的繼續(xù)惡化，然后才會(huì)好轉(zhuǎn)。多數(shù)情況下，本幣的貶值會(huì)使一國(guó)的貿(mào)易條件趨于惡化，只有在需求彈性大于供給彈性時(shí)才會(huì)改善。

　　2、(1) 遠(yuǎn)期匯率公式推導(dǎo)：

　　設(shè)公式只考慮利息率和匯率的關(guān)系，設(shè)h代表本國(guó)，f代表外國(guó)，R為利息率，E為匯率，o與t為時(shí)間，Y為貨幣量:

　　有Y量本幣，存入銀行則本利和為:Y(1+Rh) Rh為本幣一年期的利息率

　　如果將Y量本幣換成外幣存入銀行，則本利和應(yīng)為:Y·Eo(1+Rf) Rf為外幣一年期利息率

　　如果遠(yuǎn)期匯率為Et，則到期時(shí)應(yīng)有:Y·Eo(1+Rt)/Et 即一年后將外幣本利和再用當(dāng)時(shí)的匯率換成本幣的數(shù)量

　　按照一價(jià)定律，本幣一年的本利和應(yīng)該與外幣一年本利和用遠(yuǎn)期匯率折算的本幣數(shù)量相等，用公式表示為：Y(1+Rh)=Y·Eo(1+Rf)/Et；得到Et/Eo=(1+Rf)/(1十Rh)；

　　即Et=Eo(1+Rf)/(1十Rh)。 Et即為所求的遠(yuǎn)期匯率。

　　(2) 升貼水公式推導(dǎo)：

　　遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和評(píng)價(jià)來(lái)表示。升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。

　　將遠(yuǎn)期匯率公式兩邊同時(shí)減去1，即左邊減去E0/E0，右邊減去(1+Rh)/(1+Rh)，最后，因(1+Rh)極小，忽略不計(jì)，于是有：Et-E0= E0(Rf-Rh)，此式即升水(貼水)公式。

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