一、名詞解釋
1、通貨膨脹目標制
2、貨幣政策時滯(2003年名詞解釋2已考過)
3、泰勒規(guī)則(新增,2007年簡答4已考過):即利率規(guī)則,是根據(jù)當前通脹率、均衡實際利率、現(xiàn)實通脹率-目標通脹率、現(xiàn)實GDP-潛在GDP來決定聯(lián)邦基金利率的調(diào)整。其思想淵源來自于費雪效應(yīng)。
二、簡答題
1、簡述貨幣政策中介目標應(yīng)具備的條件
2、如何看待微觀主體預期對于貨幣政策效應(yīng)的對消作用?(2001年簡答3已考過)
三、論述題
1、試述三大貨幣政策工具及其特點
三大貨幣政策工具是指存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場政策。由于這三大貨幣政策工具是傳統(tǒng)的、經(jīng)常使用的、能對整體經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響的政策工具,因此也被稱之為一般性貨幣政策工具。
存款準備金政策:是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi),通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行交存中央銀行的存款準備金比率以改變貨幣乘數(shù),從而控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力,間接控制社會貨幣供應(yīng)量的政策措施。特點分析:存款準備金政策對于市場利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預期等都會產(chǎn)生強烈的影響,因此被稱之為貨幣政策的一劑“猛藥”。由于其效果太過猛烈、對經(jīng)濟震動太大、告示效應(yīng)太強,不利于貨幣的穩(wěn)定,也使得中央銀行很難確定調(diào)整時機和調(diào)整幅度,因此不宜隨時作為日常調(diào)控工具使用,從而使其具有固定化的傾向。
再貼現(xiàn)政策:是中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)利率,來干預和影響市場利率以及貨幣市場的供求,從而調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的一種金融政策,它也是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具。它包括調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)資格兩個方面。特點分析:再貼現(xiàn)政策能產(chǎn)生三方面的效果:①影響商業(yè)銀行資金成本和超額準備,進而影響其融資決策以及貸款和投資行為。②產(chǎn)生告示效應(yīng)。③影響商業(yè)銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)運用資金的方向。但三方面效果能否體現(xiàn)還取決于商業(yè)銀行對中央銀行資金的依賴程度和貨幣市場的彈性。此外,再貼現(xiàn)政策還具有明顯的缺陷:中央銀行在使用該工具時居于被動地位;只能影響利率總水平而不能影響利率結(jié)構(gòu);政策缺乏彈性,經(jīng)常調(diào)整等會使商業(yè)銀行和社會公眾無所適從、不利于形成穩(wěn)定預期。
公開市場政策:是指中央銀行在金融市場上公開買賣各種有價證券,以控制貨幣供應(yīng)量,影響市場利率水平的政策措施。特點分析:與其他兩大貨幣政策工具相比具有明顯的優(yōu)越性:①主動性強;②靈活性高;③調(diào)控效果平緩、震動性小;④影響范圍廣。
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