20、【9】試述現(xiàn)行國際貨幣體系的脆弱性及其改革的重點

　　答：(一)目前看來，對現(xiàn)存國際貨幣體系的批評主要集中在以下幾個方面：

　　1)匯率制度的脆弱性：混合型的國際匯率安排在主要貨幣匯率保持穩(wěn)定的情況下可以比較平穩(wěn)的運行，但在主要貨幣匯率水平大幅波動下，則會引起一系列問題，直接導致一些發(fā)展中國家的競爭力調整和經(jīng)濟失衡。①釘住匯率制度降低了發(fā)展中國家調節(jié)經(jīng)濟的能力。②相對穩(wěn)定的匯率水平，導致發(fā)展中國家在利用外資的過程中累積了大量風險。③從理論上講，釘住匯率制度加大了發(fā)展中國家遭受投機性攻擊的可能性。

　　2)多元化貨幣儲備體系的不穩(wěn)定性：貨幣儲備體系多元化似乎克服了“特里芬難題”但實質上，更加劇了金融市場的動蕩。①各國貨幣當局對儲備結構的調整加強了國際金融市場的不穩(wěn)定性。②貨幣儲備體系的多元化加劇了發(fā)展中國家對發(fā)達國家的依賴。

　　3)國際貨幣基金組織缺乏獨立性和權威性：首先，國際貨幣基金組織無法通過政策監(jiān)督來發(fā)現(xiàn)危機隱患，其次國際貨幣基金組織無法通過最后貸款人職能的實施來降低危機的破壞性影響。

　　(二)改革的重點：亞洲金融危機以來，以美元為主導的現(xiàn)存國際貨幣體系的各種弊端逐漸顯露，改革國際貨幣體系的努力也由此展開。這種改革主要集中在國際上和地區(qū)兩個層次。

　　1)國際貨幣基金組織的改革：①擴大資金實力。②加強信息交流和發(fā)布功能。③改革資金援助的限制條件。

　　2)區(qū)域合作機制的建立：區(qū)域合作機制是國際貨幣基金組織的補充，目的是為了維護區(qū)域各國的經(jīng)濟和金融安全，爭取經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。區(qū)域合作通過以下幾個方面，可以在危機管理方面大有作為：①匯率制度合作，②區(qū)域監(jiān)督機制，③威懾機制，可以提升區(qū)域的整體形象，增強普通投資者的信心，爭取資本市場的穩(wěn)定，避免危機的在此發(fā)生。④危機防范和互助機制，通過為危機國提供必要的國際流動性，既可以為該國贏得時間采取必要措施糾正政策上的失誤，又可以阻斷該國向其他國家傳播危機的途徑。