1、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法，正確的是（   ）。

　　A.初期發(fā)行成本低

　　B.發(fā)行公司不可贖回

　　C.可以無條件贖回

　　D.到期必被轉(zhuǎn)換成普通股

 

　　2、以下對(duì)于認(rèn)股權(quán)證表述正確的是（   ）。

　　A.認(rèn)股權(quán)證不能自由轉(zhuǎn)讓

　　B.認(rèn)股權(quán)證股東有權(quán)參與股利分配

　　C.認(rèn)股權(quán)證屬于債務(wù)資本

　　D.可在證券市場(chǎng)上單獨(dú)進(jìn)行交易

 

　　3、企業(yè)在進(jìn)行追加籌資決策時(shí)，應(yīng)使用（   ）。

　　A.固定成本

　　B.個(gè)別資金成本

　　C.加權(quán)平均資金成本

　　D.邊際資金成本

 

　　4、一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是（   ）。

　　A.發(fā)行債券

　　B.長(zhǎng)期借款

　　C.發(fā)行普通股

　　D.發(fā)行優(yōu)先股

 

　　5、在計(jì)算個(gè)別資金成本時(shí)，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（   ）。

　　A.銀行借款

　　B.優(yōu)先股

　　C.普通股

　　D.留存收益

 

　　參考答案：

 

　　1、A

　　解析：可轉(zhuǎn)換債券的利率通常低于普通債券，因此發(fā)行初期資本成本較低�？赊D(zhuǎn)換債券具有期權(quán)性，主要體現(xiàn)在它給予投資者的選擇權(quán)上，在規(guī)定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利�？赊D(zhuǎn)換債券一般都具有贖回條款，它規(guī)定發(fā)行公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按照一定條件贖回債券。

 

　　2、D

　　解析：認(rèn)股權(quán)證具有可分離性。即認(rèn)股權(quán)證發(fā)行以后可以與其基礎(chǔ)證券脫離，具有獨(dú)立的價(jià)值，可以在證券市場(chǎng)上單獨(dú)進(jìn)行交易。

 

　　3、D，邊際資本成本是指資本每增加一個(gè)單位而增加的成本。邊際資本成本是企業(yè)進(jìn)行追加籌資決策的依據(jù)。

 

　　4、C

　　解析：在企業(yè)各種籌資方式中，負(fù)債的資本成本低于所有者權(quán)益的資本成本。因此，債券和長(zhǎng)期借款的資本成本低于普通股和優(yōu)先股的資本成本；由于普通股的風(fēng)險(xiǎn)大于優(yōu)先股，投資者要求的普通股報(bào)酬率高于優(yōu)先股，因此普通股的資本成本要高于優(yōu)先股的資本成本。

 

　　5、A

　　解析：長(zhǎng)期借款的利息是從稅前利潤(rùn)中扣除，從而可以抵免企業(yè)所得稅。

 

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