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2019年同等學(xué)力財(cái)務(wù)管理綜合復(fù)習(xí)(5)

  . 『企業(yè)投資』是指企業(yè)投入財(cái)力,以期望在未來獲取收益的一種行為是指與投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入、流出數(shù)量。

  a)固定資產(chǎn)上的投資;b)流動(dòng)資產(chǎn)上的投資。

  i.企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提;ii.企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段;iii.企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。


  . 『現(xiàn)金流量』


  . 投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因

  投資決策中之所以要以按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ),主要有以下兩方面的原因:

  1.采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮時(shí)間價(jià)值因素。

  2.采有現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況:a)利潤的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn);b)利潤反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量。


  . 『非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)』是指不考慮時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)


  . 凈現(xiàn)值(名詞解釋,計(jì)算)

  投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量,按投資成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值,減去初始投資以后的余額,叫凈現(xiàn)值。


  . 內(nèi)部報(bào)酬率(名詞解釋,計(jì)算)

  又稱內(nèi)含報(bào)酬率(用IRR 表示),是使投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。


  . 利潤指數(shù)(名詞解釋)

  又稱現(xiàn)值指數(shù)(用PI 表示),是投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。


  . 風(fēng)險(xiǎn)投資決策的分析方法:

  1、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法:① 用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來調(diào)整貼現(xiàn)率;② 按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來調(diào)整貼現(xiàn)率;③ 用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率模型來調(diào)整貼現(xiàn)率。2、按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法。


  . 『按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法』

  將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,加入到資金成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率中,構(gòu)成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率,并據(jù)此進(jìn)行投資決策的方法,叫風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法。

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